Nvidia ya no es solo una marca de gráficas para juegos: se ha convertido en una pieza estratégica en la batalla global por el control de la inteligencia artificial. 
En el centro de esa disputa se encuentra un chip concreto, el acelerador de IA H200. Mientras en público en Washington se habla de principios abstractos como seguridad nacional y liderazgo tecnológico, detrás de puertas cerradas la pregunta es mucho más directa: debe Estados Unidos permitir que este chip vuelva a venderse a clientes en China o mantener el veto y asumir el coste económico.
El H200 está muy lejos de ser una simple GPU de escritorio. Es un acelerador de centro de datos diseñado para una tarea muy clara: ejecutar en paralelo cantidades masivas de operaciones de matriz, el tipo de cálculo que alimenta los grandes modelos de lenguaje, los generadores de imágenes, los sistemas de recomendación y casi todo lo que hoy llamamos IA moderna. Quien quiera competir de verdad en esta carrera no necesita solo buenos modelos, sino miles de estos chips trabajando al mismo tiempo.
La decisión sobre si el H200 puede o no cruzar la frontera china recae sobre el Departamento de Comercio de Estados Unidos, el organismo que aplica los controles de exportación sobre tecnologías consideradas sensibles. En los últimos años, el departamento ha endurecido las reglas para el envío de chips de alto rendimiento a entidades chinas, sobre todo cuando existen vínculos con el ejército, los servicios de seguridad o centros de investigación estatales. El razonamiento es claro: la misma infraestructura que entrena un asistente virtual corporativo puede usarse también para sistemas de vigilancia masiva, armas autónomas o herramientas avanzadas de ciberataque.
Pero esas restricciones han tenido efectos secundarios que en Washington no pasan desapercibidos. Al cerrar la puerta a los chips más potentes de Nvidia, Estados Unidos dejó un hueco enorme en el mercado chino que alguien tenía que ocupar. Ese alguien ha sido Huawei. La compañía, durante años objetivo de sanciones y listas negras, ha aprovechado el momento para impulsar con fuerza su propia línea de aceleradores de IA, bajo la marca Ascend. Cada nuevo centro de datos chino que se monta con hardware local en lugar de placas Nvidia refuerza la industria doméstica y debilita la posición de la empresa estadounidense en uno de los mercados más grandes del mundo.
Qué hace especial al Nvidia H200 en la era de la IA
Desde el punto de vista técnico, el H200 es uno de los productos estrella de Nvidia. Nació como evolución del H100, pensado para cargas de trabajo aún más exigentes. El chip se fabrica en las plantas de TSMC con un proceso de 4 nanómetros y utiliza la arquitectura Hopper, que combina una gran cantidad de núcleos de cómputo con memoria de altísima velocidad.
Las especificaciones hablan por sí solas: el H200 integra 141 GB de memoria HBM3e y alcanza hasta 4,8 TB por segundo de ancho de banda. En lenguaje llano, esto significa que los datos viajan desde y hacia el chip a una velocidad tal que se reducen al mínimo los cuellos de botella clásicos entre memoria y procesador. Para entrenar grandes modelos de lenguaje, trabajar con contextos extensos y manejar conjuntos de datos descomunales, esta combinación de potencia de cálculo y memoria rápida es oro puro.
Además, el H200 está diseñado para encajar en la realidad de los grandes proveedores de nube. Varios aceleradores pueden instalarse en un mismo servidor, y esos servidores se interconectan después en clusters que a su vez forman auténticas granjas de cómputo. Es sobre este tipo de infraestructura donde se apoyan las nubes de IA de los gigantes tecnológicos, las startups que entrenan modelos fundacionales y, cada vez más, los grupos empresariales que quieren controlar su propia plataforma de inteligencia artificial.
Sin embargo, esa potencia es precisamente lo que lo coloca en el punto de mira de los reguladores. Hoy por hoy, el chip más avanzado que Estados Unidos permite enviar a China es el H20, una versión deliberadamente recortada cuyo rendimiento se ha ajustado para no sobrepasar los límites definidos por el gobierno. Diversas estimaciones del sector señalan que el H200 ofrece aproximadamente el doble de rendimiento efectivo que el H20, lo que lo situaría claramente por encima de los umbrales permitidos. Para las compañías chinas, la disyuntiva es dura: conformarse con hardware limitado o acelerar la apuesta por alternativas propias.
El discurso oficial, lleno de generalidades, y la pelea real
De cara al público, el mensaje de Washington es prudente hasta el extremo. Portavoces de la Casa Blanca y del Departamento de Comercio evitan pronunciarse sobre el H200 y otros modelos concretos. En su lugar repiten que la administración está comprometida con proteger la seguridad nacional y mantener el liderazgo tecnológico de Estados Unidos, una fórmula que ya se ha convertido en lugar común sin importar quién ocupa el Despacho Oval.
Entre bastidores, el tono es muy diferente. Permitir la exportación del H200 a China daría oxígeno a Nvidia, frenaría el crecimiento de Huawei en el segmento de centros de datos y podría reequilibrar el mercado local de aceleradores. Mantener el veto, en cambio, empuja a Pekín a redoblar sus esfuerzos en desarrollar chips propios y a estrechar lazos con proveedores de países que no responden a las normas de Washington. Al final, la discusión va mucho más allá de un producto: se trata de definir cómo será el mapa del hardware de IA dentro de cinco o diez años.
Huawei Ascend toma el mando en el mercado chino
Las cifras que circulan dan una idea bastante clara de la magnitud del cambio. Distintos análisis apuntan a que los aceleradores Ascend de Huawei se han hecho ya con la mayor parte del mercado doméstico de IA en China. Una de las estimaciones más comentadas sitúa su cuota en torno al 79 por ciento, lo que en la práctica convierte a Ascend en el estándar de facto dentro del país.
El modelo Ascend 910C es el buque insignia de la compañía para entrenar modelos avanzados, justo el tipo de tarea en la que las GPUs de Nvidia dominaban sin discusión hace pocos años. A medida que se ampliaban las restricciones sobre los chips estadounidenses, cada vez más clientes chinos optaron por desplegar clusters con hardware de Huawei en lugar de seguir peleando por conseguir unidades limitadas de Nvidia. Visto desde fuera, la pregunta incómoda es inevitable: han servido las barreras de exportación para frenar el avance de la IA china o han terminado impulsando a un campeón nacional al que Estados Unidos llevaba años intentando frenar.
Desde la perspectiva de Nvidia, el problema está clarísimo. La empresa sostiene que las normas actuales le impiden ofrecer en China un catálogo de productos realmente competitivo para centros de datos. En un momento en el que el gasto en infraestructura de IA se dispara, la compañía debe conformarse con variantes rebajadas mientras ve cómo otros proveedores ocupan el espacio dejado por sus propias soluciones más potentes.
Mientras tanto, luz verde para la nueva generación Blackwell en el Golfo
Que China se enfrente a un muro regulatorio no quiere decir que Nvidia tenga el acceso bloqueado en todas partes. De hecho, la política de exportaciones de Estados Unidos se ha vuelto mucho más selectiva. Como muestra, la reciente aprobación para enviar hasta 70.000 chips de la próxima generación Blackwell a dos actores clave de Oriente Medio: la saudí Humain y la emiratí G42.
Blackwell es la sucesora directa de la arquitectura Hopper y promete otro salto importante en rendimiento y eficiencia para entrenamiento e inferencia de IA. Que Washington autorice una remesa de este tamaño es toda una señal: a la vez que mantiene a China bajo una fuerte presión regulatoria, anima a socios estratégicos del Golfo a construir sus grandes centros de datos de IA utilizando silicio estadounidense, lo que también refuerza la dependencia tecnológica de esas regiones respecto al ecosistema de Estados Unidos.
Nuevos acuerdos, aranceles y un rompecabezas de reglas
La relación tecnológica entre Washington y Pekín está lejos de ser estática. En abril, la administración Trump llegó a plantear un bloqueo incluso para el H20, la versión ya recortada de los aceleradores de Nvidia para China, aunque reculó pocas semanas después. En paralelo, los dos países avanzaron en un acuerdo bilateral que abarca tanto la parte tecnológica como la comercial clásica.
Dentro de ese acuerdo, Estados Unidos aceptó reducir el arancel medio sobre las importaciones procedentes de China hasta el 48 por ciento, todavía un nivel muy elevado pero inferior a los picos de la guerra comercial. Al mismo tiempo, el Departamento de Comercio trabaja en una nueva revisión del marco de control de exportaciones de chips, con la intención de bloquear los aceleradores más rápidos y escalables pero dejar resquicios para productos ligeramente menos potentes bajo condiciones estrictas.
El resultado es un panorama fragmentado, con límites de rendimiento, excepciones, métricas técnicas y decisiones caso por caso. En medio de ese rompecabezas, el H200 se ha convertido en un símbolo perfecto: demasiado potente para ser tratado como un chip más, demasiado importante para que Nvidia y sus accionistas lo acepten como moneda de cambio sin más.
Lo que Nvidia se juega en China en términos de ingresos
Los mercados financieros siguen muy de cerca esta historia. Nvidia es actualmente la empresa cotizada más valiosa de Estados Unidos, con una capitalización en torno a los 4,35 billones de dólares. Cualquier cambio en el ritmo de crecimiento de su negocio en China se refleja rápidamente en previsiones de ingresos y en el precio de la acción.
El gestor Gene Munster, de Deepwater Asset Management, ha intentado poner números a los distintos escenarios. En un vídeo difundido en redes sociales, estima que, incluso con las restricciones actuales, Nvidia podría ver crecer sus ingresos en China alrededor de un 49 por ciento este año, apoyándose en versiones limitadas como el H20 y en ingresos de software y servicios sobre instalaciones ya existentes.
Si los reguladores estadounidenses relajaran parcialmente las reglas, sin chegar a abrir del todo la puerta a los chips más potentes, Munster cree que ese crecimiento podría subir a una franja cercana al 60 por ciento. Y en un supuesto más ambicioso, con autorización para exportar volúmenes significativos del H200, sus cálculos apuntan a que el aumento de ingresos procedentes de China podría situarse entre el 72 y el 75 por ciento. Para una empresa que ya es vista como la gran ganadora de la fiebre del oro de la IA, esa diferencia no es un matiz, sino un salto de varios miles de millones.
Mientras tanto, proveedores de nube en Pekín y Shenzhen, nuevos hubs de IA en Riad y Abu Dabi, y analistas en Nueva York y Shanghái observan la misma pieza del tablero: decidirán los Estados Unidos mantener un techo rígido para los chips de IA destinados a China o abrirán una rendija, aunque sea limitada, para el regreso del H200. De esa respuesta dependerá quién entrene la próxima generación de modelos punteros, qué aceleradores se conviertan en estándar en los centros de datos del mundo y cómo se reparta el poder de hardware en la era de la inteligencia artificial entre Washington, Pekín y un puñado creciente de actores regionales con grandes ambiciones.