Samsung Electronics cerró el tercer trimestre de 2025 con cifras de récord y un mensaje claro: la ola de infraestructura de IA sigue empujando fuerte y la memoria vuelve a ser la estrella. La combinación de demanda desbordada de HBM para centros de datos, módulos DDR5 de alta densidad y eSSD más capaces elevó precios, mejoró la utilización fabril y sostuvo márgenes. Al mismo tiempo, el negocio móvil mantuvo el pulso y la foundry confirmó el salto a la era de 2 nm con tecnología GAA.
Los números que mandan en Q3 2025
- Ingresos: 86,1 billones de won (~US$60.000 millones), +9% interanual – nuevo récord trimestral.
- Beneficio operativo: 12,2 billones de won (~US$8.500 millones); margen operativo del 14,1%.
- Beneficio bruto: 33,5 billones de won (~US$23.300 millones); margen bruto del 38,9%.
- Semiconductores: 33,1 billones de won (~US$23.000 millones), +13% i.a.; dentro, memoria 26,7 billones de won (~US$18.600 millones), +20% i.a.
- Beneficio operativo de semis: 7 billones de won (~US$4.800 millones).
- Móvil: ingresos de 33,5 billones de won (~US$23.300 millones), +12% i.a.; beneficio operativo de 3,6 billones de won (~US$2.500 millones).
Las divisiones de Visual Display y Digital Appliances estuvieron más tibias; esta última retrocedió alrededor de un 1% i.a. 
por un consumo más selectivo. El empuje de memoria, semis y smartphones compensó sin problemas ese bache.
Por qué la memoria volvió a despegar
La explicación cabe en dos palabras: servidores de IA. Los hyperscalers están ampliando clústeres de entrenamiento e inferencia, lo que aprieta la disponibilidad de obleas y de empaquetado avanzado. Samsung afinó el mix hacia HBM3E, DDR5 de 128 GB o más, eSSD de alta densidad y GDDR7 de 24Gb. Resultado: mejor precio medio, fábricas llenas y un avance del 20% en ventas de memoria. Con ello, el segmento de semiconductores recuperó tracción y beneficios.
Las perspectivas de precios acompañan: múltiples analistas prevén que los contratos de DDR5 mantendrán una trayectoria alcista durante 2026, sobre todo en el primer semestre. De hecho, para el 1T26 algunos modelos sitúan la rentabilidad del DDR5 por encima de la de HBM3E, algo que podría prolongar un mix favorable incluso cuando la capacidad de HBM se vaya ampliando.
Móvil: el pilar que estabiliza
La división de smartphones aportó 33,5 billones de won de ingresos (+12% i.a.) y 3,6 billones de won de beneficio operativo. El empuje vino del segmento premium, mejores cámaras, funciones de IA a bordo y disciplina de precios, suficientes para absorber vaivenes de divisa y demanda desigual por regiones. Históricamente, móvil amortigua la ciclicidad de semis; cuando ambos tiran a la vez, el efecto multiplicador es evidente.
Foundry: rampa a 2 nm y hoja de ruta para 2026
En fabricación por contrato, Samsung arranca en Q4 2025 la rampa de 2 nm basada en GAA. Para 2026, el plan pasa por producir en masa la 2ª generación de 2 nm GAA, desplegar un 4 nm optimizado en rendimiento y consumo, y fabricar el base-die de HBM4. En paralelo, la compañía prevé iniciar operaciones en la planta de Taylor (EE. UU.), reforzando cercanía con clientes norteamericanos y resiliencia de la cadena.
Displays: competir desde lo premium
Samsung Display mantiene el foco en QD-OLED, donde brillo, volumen de color y uniformidad permiten diferenciarse y proteger márgenes en la gama alta, pese a la presión de precios en el mainstream.
Qué viene: Q4 2025 y 2026
Corto plazo (Q4 2025): memoria orientada a HBM3E, eSSD de alta densidad, DDR5 128 GB+ y GDDR7 24Gb; en foundry, ejecución de la rampa de 2 nm y tape-outs a tiempo.
2026: foco en HBM4, DDR5/LPDDR5x y QLC SSD para optimizar costo por bit. En foundry: escalar 2 nm GAA (2ª gen), ampliar el 4 nm optimizado, producir HBM4 base-die e ir encendiendo Taylor hasta régimen.
Señales a monitorear
- Cadencia de precios: si el DDR5 mantiene fuerza en 1S26 y cómo afecta al mix con HBM3E/HBM4.
- Tracción en 2 nm: wins comerciales, rampas de yield y disponibilidad de herramientas.
- Cadena de suministro: empaquetado avanzado, sustratos y tiempos de entrega de litografía.
- Dispositivos premium: la salud de la demanda de smartphones con IA en la campaña navideña y principios de 2026.
Conclusión: con ingresos récord de 86,1 billones de won, 12,2 billones de won de beneficio operativo y liderazgo reafirmado en memoria, foundry y pantallas premium, Samsung encara el cierre de 2025 con viento de cola y fundamentos para la era de 2 nm.